連續(xù)兩年減虧、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年為正、負(fù)債連續(xù)3年下降……從旭輝的年報(bào)中，可以看出去年其在自救、降債、轉(zhuǎn)型、謀發(fā)展等多方面的堅(jiān)韌努力。
破舊立新，今年也是旭輝戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型尤為關(guān)鍵的一年。對(duì)此，旭輝控股董事局主席林中表示：“2025年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將加速轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，這一年也將成為旭輝的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，旭輝將全面轉(zhuǎn)向‘輕資產(chǎn)、低負(fù)債、高質(zhì)量’的發(fā)展模式?！?/p>
虧損連續(xù)兩年收窄、負(fù)債連續(xù)三年下降，經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象
2024年年報(bào)顯示，旭輝營(yíng)業(yè)收入為477.89億元，歸母凈利潤(rùn)同比減虧19.07億元，連續(xù)兩年虧損收窄。同時(shí)，公司秉持以收定支策略，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額連續(xù)3年為正。
去年，旭輝全年合同銷售額336.7億元，位列克而瑞百?gòu)?qiáng)銷售榜單第31名，維持民企前列。截至2024年末，總土儲(chǔ)面積為2900萬(wàn)平方米，總未售貨值超2500億元。其中，一、二線城市占比81%。
在負(fù)債方面，經(jīng)過(guò)降負(fù)債的努力，截至去年年底，旭輝有息負(fù)債總額為866.54億元，較2023年壓降56.3億元，已經(jīng)呈現(xiàn)出連續(xù)三年下降的趨勢(shì)。
交付方面，2024年，旭輝在全國(guó)49個(gè)城市的95個(gè)項(xiàng)目中交付了6.2萬(wàn)套新房；近三年（2022-2024年），旭輝在全國(guó)76個(gè)城市累計(jì)完成交付超27萬(wàn)套新房，整體交付率達(dá)95%，三年保交付的攻堅(jiān)戰(zhàn)已基本告一段落。
旭輝在2024年有55個(gè)項(xiàng)目獲得“白名單”融資支持，通過(guò)融資置換、展期降息等方式，有效改善了項(xiàng)目現(xiàn)金流，保障了項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)的平穩(wěn)有序。此外，位于北京、蕪湖、烏魯木齊和太原等地的5個(gè)項(xiàng)目還獲得了新增融資放款。
多元業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展 積極推進(jìn)債務(wù)管理
在房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的背景下，旭輝作為曾經(jīng)的民營(yíng)“三好學(xué)生”，如何通過(guò)債務(wù)重組重新“站起來(lái)”以及如何在新的房地產(chǎn)發(fā)展模式下找到自己的定位，仍是市場(chǎng)關(guān)注的核心問(wèn)題。
據(jù)2024年業(yè)績(jī)報(bào)告，旭輝在開(kāi)發(fā)主業(yè)保持整體穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，其多元業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)發(fā)展，形成“多點(diǎn)開(kāi)花”的格局。其中，去年，旭輝在持有物業(yè)板塊的收入近17.6億元，同比增長(zhǎng)10.4%。
在物業(yè)服務(wù)板塊，據(jù)永升服務(wù)2024年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.4億元，同比增長(zhǎng)4.6%；凈利潤(rùn)4.8億元，同比增長(zhǎng)10%。2024年，永升服務(wù)新簽業(yè)務(wù)涵蓋公眾服務(wù)、商辦服務(wù)、住宅服務(wù)、政企服務(wù)等多元業(yè)態(tài)，市場(chǎng)化拓展飽和合同收入達(dá)16億元。此外，永升服務(wù)宣布每股派付18.43港分，保持超50%派息率。
此外，長(zhǎng)租板塊的表現(xiàn)也較為亮眼。截至2024年末，瓴寓已開(kāi)業(yè)的保障性租賃住房達(dá)到52000間，管理項(xiàng)目數(shù)超過(guò)60個(gè)。2024年6月，瓴寓國(guó)際與國(guó)家級(jí)松江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)合作的保障性租賃住房項(xiàng)目——上海松江西部科技園柚米社區(qū)正式開(kāi)業(yè)。該項(xiàng)目作為瓴寓3.0產(chǎn)品的首個(gè)落地項(xiàng)目，為租客提供了“不止于住”的全新生活方式。
業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)表示：“旭輝多年來(lái)在多元業(yè)務(wù)領(lǐng)域的持續(xù)深耕，積累了豐富的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理能力。在本輪行業(yè)調(diào)整期，旭輝成功保留了核心資源與能力，而這些資本將是其在穿越周期中實(shí)現(xiàn)‘向輕轉(zhuǎn)型’的可靠保障。”
然而，債務(wù)重組無(wú)疑是旭輝實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵“第一步”。根據(jù)最新披露，旭輝的境外債務(wù)重組進(jìn)程邁入實(shí)質(zhì)階段。目前，境外重組已獲占適用債務(wù)未償還本金總額約88.54%的債權(quán)人簽署重組支持協(xié)議，并計(jì)劃于4月23日召開(kāi)首次聆訊，通過(guò)香港法院協(xié)議安排來(lái)落實(shí)重組方案。
旭輝預(yù)計(jì)，境外債重組完成后，將顯著緩解公司的流動(dòng)性壓力，并提供一個(gè)可持續(xù)的資本架構(gòu)，為公司所有利益相關(guān)者創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。
境內(nèi)債方面，旭輝正尋求綜合解決方案。目前，旭輝對(duì)今年年內(nèi)到期的境內(nèi)公司債均已完成展期及增加寬限期，合計(jì)金額近70億；同時(shí)，“22旭輝集團(tuán)MTN001”中票完成票面部分注銷8.8億元，減少公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)規(guī)模。
旭輝也表示，正在有序推進(jìn)資產(chǎn)盤(pán)活，通過(guò)單項(xiàng)目股權(quán)歸邊、多項(xiàng)目聯(lián)動(dòng)歸邊、市場(chǎng)化出售以及政府存量房收購(gòu)等多元化方式積極盤(pán)活資產(chǎn)、助力保交付，實(shí)現(xiàn)“騰籠換鳥(niǎo)”，從而輕裝上陣，為未來(lái)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
按照林中的構(gòu)想，在成功完成債務(wù)重組后，旭輝未來(lái)的發(fā)展模式是“輕資產(chǎn)、低負(fù)債、高質(zhì)量”，這也是房地產(chǎn)發(fā)展新模式下的“旭輝答案”。
文/徐倩
編輯/岳彩周
校對(duì)/穆祥桐
