5月7日，北京證券交易所（簡(jiǎn)稱“北交所”）發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）。
2024年北交所信用債市場(chǎng)開市以來(lái)，已推出包括科創(chuàng)債在內(nèi)的10個(gè)專項(xiàng)品種債券，正穩(wěn)步擴(kuò)大對(duì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)主體的債券融資支持。本次《通知》進(jìn)一步完善科創(chuàng)債支持舉措，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新企業(yè)，這也高度契合北交所和新三板市場(chǎng)的主要服務(wù)對(duì)象。當(dāng)前，北交所和新三板上市掛牌企業(yè)中，包括眾多獲得專精特新小巨人、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍等稱號(hào)的科技企業(yè)，符合科技創(chuàng)新債券有關(guān)科創(chuàng)屬性的特色要求。
《通知》針對(duì)發(fā)行科技創(chuàng)新債券提出了一系列支持舉措，有助于為北交所和新三板上市掛牌企業(yè)提供更加多樣的融資手段，進(jìn)一步豐富相關(guān)企業(yè)直接融資渠道，股債聯(lián)動(dòng)、更好打造“服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。
拓寬發(fā)行主體和募集資金使用范圍，簡(jiǎn)化信息披露安排
《通知》進(jìn)一步拓寬發(fā)行主體和募集資金使用范圍，擴(kuò)大科技金融服務(wù)覆蓋面。新增支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。在繼續(xù)支持科創(chuàng)企業(yè)類、科創(chuàng)升級(jí)類、科創(chuàng)投資類和科創(chuàng)孵化類發(fā)行人發(fā)行科技創(chuàng)新債券的基礎(chǔ)上，新增支持商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)揮投融資服務(wù)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，依法運(yùn)用募集資金通過(guò)貸款，股權(quán)、債券、基金投資，資本中介服務(wù)等多種途徑，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
此外，新增支持股權(quán)投資機(jī)構(gòu)募集資金用于私募股權(quán)投資基金。支持具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)、出色管理業(yè)績(jī)、優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴(kuò)募等。
《通知》進(jìn)一步簡(jiǎn)化信息披露安排，提升信息披露針對(duì)性和有效性。簡(jiǎn)化了科技創(chuàng)新債券信息披露安排和申報(bào)材料簽章文件。
《通知》積極回應(yīng)市場(chǎng)主體關(guān)于降本增效的訴求，提升科技創(chuàng)新債券信息披露的針對(duì)性和有效性?？萍紕?chuàng)新債券發(fā)行人可以適用交易所簡(jiǎn)明信息披露安排，延長(zhǎng)財(cái)務(wù)報(bào)告有效期，以列表形式簡(jiǎn)要披露半年報(bào)，簡(jiǎn)化發(fā)行階段董監(jiān)高和審計(jì)機(jī)構(gòu)簽章文件?？傮w來(lái)看，既能提升發(fā)行人債券融資便利性、降低融資成本，也能提升中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)效率。
例如，北交所上市公司和新三板掛牌公司發(fā)行科技創(chuàng)新債券，已在股票市場(chǎng)公開披露的信息可直接按規(guī)則索引披露，財(cái)務(wù)報(bào)表有效期更長(zhǎng)，降低股債兩方面信息披露成本。
完善配套支持機(jī)制，打造一二級(jí)聯(lián)動(dòng)、投融資協(xié)同的市場(chǎng)生態(tài)
《通知》明確，將健全科技創(chuàng)新債券融資審核“綠色通道”機(jī)制，發(fā)行人申報(bào)和發(fā)行科技創(chuàng)新債券適用“即報(bào)即審”的“綠色通道”機(jī)制。
此外，《通知》鼓勵(lì)發(fā)行人創(chuàng)新設(shè)計(jì)債券條款。鼓勵(lì)發(fā)行人對(duì)發(fā)行方式、期限結(jié)構(gòu)、利率確定和計(jì)算方式、還本付息方式、贖回或轉(zhuǎn)換選擇權(quán)、增信方式等方面進(jìn)行創(chuàng)新。支持發(fā)行人設(shè)置預(yù)期收益質(zhì)押擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保、可轉(zhuǎn)換為股權(quán)、票面利率與科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)或募投項(xiàng)目收益掛鉤、以募投項(xiàng)目收益現(xiàn)金流為主要償債來(lái)源等創(chuàng)新條款。
在優(yōu)化科技創(chuàng)新債券做市等交易機(jī)制安排方面，《通知》支持科技創(chuàng)新債券質(zhì)押融資，質(zhì)押折扣系數(shù)可以在債券各檔位對(duì)應(yīng)折扣系數(shù)取值基礎(chǔ)上適當(dāng)上浮，并適度降低科技創(chuàng)新債券納入基準(zhǔn)做市券門檻。鼓勵(lì)證券公司為科技創(chuàng)新債券提供承銷與做市報(bào)價(jià)聯(lián)動(dòng)服務(wù)。
在引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新債券投入方面，《通知》支持銀行理財(cái)、券商資管創(chuàng)設(shè)投資于科技創(chuàng)新債券或掛鉤科創(chuàng)相關(guān)指數(shù)的專項(xiàng)資管產(chǎn)品。推動(dòng)公募基金管理公司創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券類ETF，支持科技創(chuàng)新債券類ETF通過(guò)質(zhì)押、做市等機(jī)制提升流動(dòng)性。支持社?；?、企業(yè)年金等中長(zhǎng)期資金加大對(duì)科技創(chuàng)新債券及科技創(chuàng)新債券相關(guān)產(chǎn)品的配置。
另外，此次《通知》明確降低科技創(chuàng)新債券交易結(jié)算成本。
科技企業(yè)尤其是中小型科技企業(yè)，普遍對(duì)融資成本比較關(guān)注，推動(dòng)更多科創(chuàng)債項(xiàng)目落地，還需二級(jí)市場(chǎng)配套機(jī)制支持?！锻ㄖ窂耐顿Y端提出多項(xiàng)針對(duì)性安排，包括優(yōu)化科技創(chuàng)新債券做市等交易機(jī)制，引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技創(chuàng)新債券投入，繼續(xù)減免科技創(chuàng)新債券交易結(jié)算相關(guān)費(fèi)用。這些舉措可以提升投資者參與意愿，有助于提升科技創(chuàng)新債券二級(jí)交易量、托管量，并降低企業(yè)一級(jí)發(fā)行成本，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)一二級(jí)聯(lián)動(dòng)、投融資協(xié)同的市場(chǎng)生態(tài)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張曉翀 編輯 陳莉 校對(duì) 柳寶慶
